2025년 7월, 엔비디아가 전 세계 최초로 시가총액 4조달러를 돌파하며 글로벌 반도체 시장에 새로운 이정표를 세웠다. 특히 AI 반도체 수요 증가에 따라 SK하이닉스와 대만 TSMC도 엔비디아 효과를 톡톡히 누리고 있으며, 글로벌 반도체 시장의 판도 자체가 바뀌고 있다. 본 글에서는 엔비디아의 실적 및 기술 경쟁력, SK하이닉스와 TSMC의 수혜 배경, 그리고 삼성전자가 직면한 과제를 중심으로 분석해본다.
AI 수요 폭발, 엔비디아가 중심에 서다
엔비디아는 2025년 1분기 전년 대비 69% 증가한 441억 달러의 매출과 140억 달러 이상의 순이익을 기록하며, AI 반도체의 새로운 시대를 이끌고 있다. 이 같은 실적은 마이크로소프트, 오픈AI, 구글 등 주요 빅테크 기업들이 차세대 AI GPU ‘블랙웰’을 채택한 데서 비롯되었다. 특히 엔비디아의 GPU는 인공지능 학습 및 추론 과정에서 필수적인 연산 처리 능력을 제공하며, 글로벌 수요가 공급을 초과하는 상황까지 벌어지고 있다.
전문가들은 엔비디아가 향후 18개월 이내 시총 5조달러, 장기적으로는 6조달러까지 가능하다는 전망을 내놓고 있으며, AI 투자에 대한 거품론은 이미 옛말이 되었다는 분석이 나온다. GPU 블랙웰 B200은 견고한 수요를 기록 중이며, 연매출은 2005억 달러, 영업이익은 1256억 달러로 예상되는 등 기업 가치는 계속해서 오르고 있다.
HBM3E로 실적 수직 상승, 엔비디아와의 ‘찐’ 동맹
엔비디아의 AI 가속기에 필수적으로 탑재되는 고대역폭 메모리(HBM)를 공급하는 SK하이닉스는 이번 시총 4조달러 뉴스에 따라 주가가 하루 만에 5.69% 급등했다. 29만7000원으로 마감하며 사상 최고가를 경신했으며, 시가총액은 216조원을 돌파했다. 24일 발표 예정인 2분기 실적에서는 영업이익 9조원 달성이 유력시되고 있다.
HBM은 기존 D램 대비 5배 이상 비싼 프리미엄 메모리로, 특히 엔비디아의 호퍼(Hopper), 블랙웰(Blackwell) 아키텍처에 필수적으로 적용되며 수요가 폭증 중이다. 2024년 1분기 기준 D램 매출 점유율에서 SK하이닉스는 36%를 기록하며 삼성전자를 제치고 33년 만에 1위를 차지했다. 이는 HBM에 올인한 전략의 성과로, DDR4 생산 중단 후 DDR5와 HBM에 집중한 결과다.
AI 시대가 본격화되며 메모리 반도체의 중심이 HBM으로 이동하는 가운데, SK하이닉스는 엔비디아와 가장 가까운 파트너로 떠오르며 글로벌 반도체 시장에서 핵심 입지를 강화하고 있다.
AI 반도체 생산 주도하는 TSMC, 긴장하는 삼성
TSMC는 엔비디아의 AI 칩을 위탁생산하는 최대 파운드리 업체로, 이번에도 수혜를 톡톡히 받고 있다. 이날 주가가 1.75% 상승하며 사상 최고가에 근접했으며, 올해 들어 시장 점유율은 67%에 달하는 압도적인 수치를 기록 중이다. TSMC는 애플, 퀄컴, AMD는 물론 엔비디아까지 고객사로 두며 기술력과 생산 능력에서 독보적인 입지를 보이고 있다.
반면 삼성전자는 상대적으로 뒤처진 모습이다. 현재 엔비디아에 HBM3E 이상의 고사양 HBM 공급에 성공하지 못한 유일한 메모리 제조사이며, AI 반도체 위탁생산 부문에서도 TSMC에 밀려 엔비디아 공급망에 진입하지 못하고 있다. 이로 인해 삼성전자는 단기적으로 기술력 개선과 협상력 확보가 절실한 상황이다.
전문가들은 AI 반도체 중심의 새로운 공급망 구도가 이미 굳어지고 있다고 분석하며, 삼성전자가 이를 뚫기 위해서는 과감한 설비 투자와 신뢰도 확보가 선행되어야 한다고 진단하고 있다.
엔비디아의 시가총액 4조달러 돌파는 단순한 기업 가치 상승이 아닌, AI 반도체 중심으로 재편된 글로벌 반도체 생태계의 상징적인 장면이다. SK하이닉스와 TSMC는 이 흐름의 핵심 파트너로 실적과 주가 모두 상승세를 타고 있으며, 삼성전자는 이를 뒤따라야 하는 도전에 직면해 있다. 반도체 산업의 축이 서버·AI 중심으로 완전히 옮겨가는 현재, 기업과 투자자 모두 이 변화의 방향을 면밀히 주시할 필요가 있다.